Bitcoin için boğa senaryosu güçleniyor: Veriler ne diyor?
Bitcoin’de kısa vadeli yatırımcıların kârda kalma süresi uzuyor. Veriler olumlu tabloya işaret etse de kalıcı yükseliş için henüz kesinlik sunmuyor.
CryptoQuant tarafından paylaşılan zincir üstü verilere göre, kısa vadeli Bitcoin yatırımcılarının en az bir bölümü 16 Ağustos’tan bu yana kâr pozisyonunu koruyor. Ocak ayında görülen benzer süreç bir haftadan kısa sürerken, mayıs döneminde zararda bulunan yatırımcıların ağırlığı devam etmişti. Mevcut kârlılık serisinin yaklaşık bir aya ulaşması, yeni yatırımcıların son fiyat dalgalanmalarına rağmen ellerindeki pozisyonları satmadığını gösteriyor.
Kısa vadeli yatırımcıların kâr bölgesinde tuttuğu Bitcoin arzının toplam değeri 168,2 milyar dolar olarak hesaplandı. Maliyet seviyesinin altında kalan arzın değeri ise 102,6 milyar dolar. Bu tutarlar, yatırımcıların fiilen gerçekleştirdiği kâr veya zararı değil, ellerindeki Bitcoinlerin güncel piyasa fiyatına göre hangi konumda olduğunu ifade ediyor.
CryptoQuant’ın kısa vadeli yatırımcı tanımı, son altı ay içinde hareket etmiş Bitcoinleri elinde bulunduran cüzdanları kapsıyor. Piyasaya daha yakın zamanda giren bu yatırımcılar, fiyat değişimlerine uzun vadeli sahiplerden daha hızlı tepki verebiliyor. Bitcoin fiyatının maliyet seviyesinin üzerine çıkması satış baskısını artırabileceği gibi, kârlılığın korunması yatırımcıların pozisyonlarını taşımaya devam etmesini de sağlayabiliyor.
Uzayan kâr serisi 2022’deki toparlanmayı hatırlatıyor
CryptoQuant, kısa vadeli sahiplerin kesintisiz şekilde kârda kaldığı dönemlerin geçmiş toparlanma süreçlerinde de görüldüğünü belirtiyor. Benzer bir görünüm, 2022’deki ayı piyasasının sona yaklaşmasının ardından ortaya çıkmıştı.
Ancak analiz şirketine göre ayı eğiliminin kalıcı biçimde sona erdiğini söylemek için yeni yatırımcıların kısa süreli kâra geçmesi yeterli değil. Bu grubun kârlılığını koruması ve yükseliş sırasında satış yapmak yerine Bitcoin pozisyonlarını taşımayı sürdürmesi gerekiyor. Bu nedenle yaklaşık 30 gündür devam eden mevcut seri olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor, ancak tek başına trend dönüşümünü kanıtlamıyor.
Bitcoin piyasasının genelindeki kârlılık durumunu izleyen Harcanan Çıktı Kâr Oranı (SOPR) da 19 Ağustos’tan bu yana 1 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Bu gösterge, zincir üzerinde hareket eden Bitcoinlerin önceki işlem fiyatlarına kıyasla kârla mı yoksa zararla mı taşındığını ölçüyor. SOPR değerinin 1’in üzerinde olması, hareket eden coinlerde kârlı işlemlerin ağırlık kazandığına işaret ediyor.
Yeni yatırımcıların maliyet seviyesi 73 bin dolara yaklaştı
Kısa vadeli yatırımcıların tamamı aynı maliyet yapısına sahip değil. Bir ila üç ay boyunca Bitcoin tutan yatırımcıların ortalama maliyeti 63 bin 372 dolar seviyesinde bulunurken, üç ila altı aylık grupta bu değer 73 bin 190 dolar olarak hesaplanıyor.
Bir ila üç aylık yatırımcı grubunun daha düşük maliyeti, ağustos ayındaki yükseliş sırasında piyasaya girenlerin daha geniş bir kâr marjına sahip olduğunu ortaya koyuyor. Daha uzun süredir kısa vadeli sahip kategorisinde bulunan yatırımcıların maliyet seviyesi güncel fiyatlara daha yakın olduğu için bu grup olası geri çekilmelerde daha yüksek hassasiyet taşıyor.
Veriler, kısa vadeli yatırımcıların davranışının 2026’daki önceki toparlanma girişimlerinden farklılaştığını gösteriyor. Buna rağmen CryptoQuant’ın değerlendirmesi, Bitcoin’in yeni zirvelere ulaşacağını garanti etmiyor. Kâr serisinin devam edip etmeyeceği ve yatırımcıların yükseliş sırasında satış yapıp yapmayacağı, boğa senaryosunun kalıcılığını belirleyecek başlıca unsurlar olacak.
